白酒淡季肖似“6.18”身分搅扰，基本面疲软的白酒行业本周再度走低，Wind白酒指数周跌3.66%，酒鬼酒等多只个股周跌幅高出5%。其中，本年一季度净利润小幅增长的酒鬼酒单周跌幅达到15%，年跌幅更是高出30%，股价创一年半以来新低，这只旧年的行业“黑马”，何以本年遭到资金放置，问题在哪？

Wind白酒指数捏续低迷

由于白酒铺张收复速率仍然较慢，本周行业指数再度探底。松手6月12日收盘，Wind白酒指数周跌3.66%，报收42358.4点，该指数周中最低探至41502.44点。

白酒个股方面，头部酒企股价施展坚挺，贵州茅台周涨1.5%，洋河股份、古井贡酒以及五粮液（维权）周跌幅在2%以内；区域白酒股跌幅较大，酒鬼酒单周跌幅高达14.99%，皇台酒业、金种子酒以及伊力非凡周跌幅超5%。

从行业动向来看，本年“618”白酒批价施展融会，国海证券合计可能是三方原因共同促成。一是监管层面强化电商补贴监督，近期北京市阛阓监督处治局约谈17家要点平台企业，阻绝在“618”工夫开展非感性大额补贴促销活动；二是电商平台主动缩小补贴力度，重塑厂商筹办，平台竞争逻辑从烧钱换流量的强烈补贴，雅博体育app下载中国官网入口转向比拼供应链恶果、正品保险和用户体验的恶果铺张；三是酒企行业曲折期内主动减少供给，经销库存消化，现款流捏续改善，电商渠说念廉价出售烦闷大幅减少，白酒全体价钱底线抬升。

该券商还示意，2026年一季度白酒主动型基金捏仓基本已回落至2016年水平，并追随部分铺张基金筹码出清，行业基本面与捏仓有望触底。成本阛阓端，头部酒企愈发注重市值处治，多家酒企通过分成、回购、增捏的组合拳，为股息价值提供富足安全边缘。

酒鬼酒悲不雅预期尚未修正

《逐日经济新闻开云(中国)2026世界杯官方app下载·将进酒》记者防卫到，2025年年中一度大涨的酒鬼酒，本年透顶褪去黑马实质，开云体育·(KAIYUN SPORTS)官方网站其本周大跌近15%后，2026年年度跌幅已超30%，排在白酒板块跌幅前方。

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酒鬼酒股价捏续低迷，之前也引起投资者动怒。在5月22日酒鬼酒功绩诠释会上，有投资者就问公司是否有接头作念公司股票市值处治？对此，酒鬼酒示意，市值处治责任东要围绕两个维度开展：一方面围绕改善公司基本面伸开，主若是改善和莳植计较功绩，这是市值端庄莳植的基础。2026年公司将捏续夯实业务发展基础，聚焦中枢阛阓精耕下千里，开发新兴渠说念终了功绩增量，同期鼓吹潜入全价值链降本增效，莳植运营恶果，极力改善计较功绩，为市值莳植筑牢基本面支捏；另一方面，公司将加强成本阛阓相易，作念好投资者筹办责任，在合规的前提下让投资者多方面了解公司，传递公司价值，增强阛阓信心，服气公司市值将跟着基本面的改善而稳步莳植。

而在5月22日之后，酒鬼酒累计跌幅为5.21%，同期跌幅排在白酒公司第9。

从功绩来看，2026年一季度，酒鬼酒终了贸易收入3.17亿元，同比下滑7.78%；终了净利润3318.08万元，同比增长4.63%，这亦然酒鬼酒自2023年以来，净利润初度出现正增长。

不外，关于酒鬼酒一季度的功绩，阛阓似乎并不买账。有业内东说念主士指出，酒鬼酒2026年一季度净利润小幅增长仅是靠压缩用度、低基数终了的纸面改善，当期营收依旧下滑、计较现款流为负，盈利含金量不及，并未扭转计较瑕疵。再肖似此前全年堕入赔本、中枢单品内参价盘倒挂量价皆跌，即便单季度利润小幅回暖，也无法修正阛阓始终悲不雅预期，最终酒鬼酒股价年内跌幅大幅跑输白酒同业。

逐日经济新闻

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